5亿美元收购魏梦海鼎 为线下零售数字化开辟新的出路
深原作者|洪剑
后疫情时代，整个商界都在谈论“全渠道”。
在供应方面，早期依赖在线的行业巨头已经以自己的方式进行了线下布局：阿里巴巴斥资数百亿美元增持高辛零售，JD.COM推出了“京东”。COM城购”业务。美国代表团也明显超重。同城零售业务；在需求方面，传统线下零售品牌的线上转型决定了企业能否承受压力，开拓增长，转型的效果也引发了零售业的新变化。
线上线下融合的浪潮正在到来，在这股浪潮冲击市场之前，行业内的一些玩家已经提前发现了这一趋势，智能商务服务提供商魏梦就是其中之一。
2013年，魏梦实现了微信生态系统的商业价值，并推出了首款带有这一理念的SaaS产品。四年后，魏梦再次抓住微信的发展机遇，预见到小程序将成为线下业务的最大入口。遵循这一理念，魏梦进一步为线下商家提供在线服务，帮助他们在微信生态系统中创建闭环交易。
2019年初，魏梦正式在港交所挂牌上市，被业内称为“新经济SaaS第一股”。自首次公开募股以来，魏梦的股价已经上涨了几倍，今年的全渠道繁荣是其业务和股价发展的关键推动因素。
随着供需的不断增加，全渠道智能商务服务正在释放更多的市场空间。从魏梦最近的资本行动来看，它已经做好了准备。
来源：雪球
收购海鼎，到线下去
作为近几年的明星SaaS企业，魏梦是从技术起家的，基本盘都是线上的。然而，今天的魏梦已经大大改进了它的“线下”内容，它的标志性行动是收购海鼎。
11月初，魏梦宣布将通过全资子公司魏梦发展通过增资和股份转让的方式收购上海海鼎信息工程有限公司(“海鼎”)51%的股份。交易完成后，海鼎将成为魏梦集团的子公司，纳入上市公司体系。
海鼎成立于1997年，核心业务是为商业企业提供连锁零售、商业地产、仓储物流的信息化解决方案，以及与支付和智能硬件相关的创新业务。简而言之，海鼎是线下商业的主要ERP、POS服务商。
作为企业服务领域的老牌企业，海鼎的客户名单上全是明星企业：有华冠、家乐福等传统超市，也有泡沫超市、名优产品等近年来势头凶猛的线下玩家。此外，万科、恒大、保利、万达等商业地产巨头也是海鼎的重要客户。
专注线下、大品牌、跨越传统和新兴产业，海鼎的客户资源正是魏梦所需要的。
海鼎部分客户名单
魏梦表示，通过此次收购，公司可以进一步完善智能零售产品线，在连锁便利店、连锁超市和商业地产等线下零售和超市领域切入和拓展客户和渠道。这是拓展市场的常规逻辑，但从战略视角出发的话，加速大客化、生态化战略落地才是微盟此次收购的核心意图。
“定制化”转型是魏梦近年来的核心战略之一。在创业初期，魏梦的客户主要来自中小企业，这些企业规模小，部署SaaS灵活，但年销售额和更新率较低。主要客户经营稳定，支付意愿强，更新率高。随着魏梦业务成熟度和市场知名度的提高，打入大客户市场势在必行。
因为TO B业务的边际成本不是零，赢得大客户比从中小企业获得更多订单更划算。用行业常用的LTV/CAC(总生命周期价值/客户获取成本)公式来算的话，大客户的LTV/CAC明显优于中小商家，而海鼎已有的资源优势又能帮助微盟将CAC大幅降低。
“生态化”是指多场景、深度服务、云协同的智能商业生态，这意味着魏梦需要进入更多的业态，拓展自身的商业能力。在商业业态上，海鼎丰富的线下零售能力弥补了魏梦的不足；业务能力方面，魏梦专注于线上前端营销，海鼎擅长线下中后台能力。两者相辅相成后，可以为客户提供更全面的解决方案。
对魏梦来说，这是一次多用途的收购：它不仅将其业务扩展到线下零售市场，还加快了战略转型。更关键的是，海鼎如同一座桥，将供应端的增长诉求和需求端的线上化转型连接起来，微盟由此深入线上线下融合大潮，在全渠道趋势中获得了更多市场空间。
在疫情的压力下，即使是最保守的线下零售商也不得不加快进军线上市场的步伐，全渠道数字化已经从“锦上添花”成为必须。无论是对企业本身还是在更大的行业发展逻辑中，魏梦在资本市场上的成功都带来了“四两贡献”的效应。
微盟如何“四两拨千斤”
自成立以来，魏梦经历了七年。完成IPO后，魏梦在资本市场的筹码更多，而在TO B行业，并购投资几乎是企业扩张的必须。
TO B是慢生意，很大程度上是因为没有TO C创业那么“一劳永逸”，一个APP就能承载百万用户。企业服务所面对的客户来自各行各业，每个行业都有自己独特的诀窍，很难直接做出涵盖企业运营各个方面的产品。即使是单一的突破，也需要根据不同的格式不断对产品进行打磨，开发迭代周期长，挑战多。
对于小创业公司来说，从细分的痛点切入市场更为理性。但是随着业务的逐渐扩大，企业需要考虑下一步的业务拓展。问题在于，如果还像之前那样一个一个业务去攻克，不仅难度大、效率低，行业竞争也不可能给予企业充裕的准备时间。
行业内有专业化，行业内其他企业大多也长期在细分领域培养。因此，通过资本运营将各个玩家的能力结合起来，是一种更具性价比的选择。这也是国外TO B巨头常用的扩张方式。
以Salesforce为例。这个市值1000亿美元的巨头被称为“收购狂魔”，仅在2018-2019年间就收购了10家公司。日前，Salesforce斥资277亿美元收购Slack，再次成为业界焦点。对于Salesforce来说，收购公司可以帮助Salesforce延伸产业链，同时改善其底层结构和技术储备。
类似的趋势也出现在甲骨文、SAP等行业巨头身上。2009年，甲骨文收购孙震惊业界，也在数据库、中间件、管理软件、服务器、存储系统等多个领域进行了大量收购。同样，思爱普的收购清单也很长。
说到行业巨头，不可避免的要谈到中美TO B行业的差距。虽然国内没有类似Salesforce的超级巨头，但从近年来的资本动态来看，国内TO B企业与美国同行的差距正在缩小。
以魏梦为例，在收购海鼎之前，魏梦还收购了酒店微信直销服务商“米香鸟”、控股餐饮服务商“雅座”、战略增资餐饮全场景数字化转型服务商“尚友”。投资达摩网络，为一连串投资并购背后，微盟的意图是横向扩展服务内容、纵向提升服务深度。连锁零售提供“互联网”解决方案
目前，魏梦在智能零售、智能餐饮、智能酒店等领域都有布局。这三个场景相互呼应，共同成长，帮助魏梦的SaaS生态扩张。海鼎的加入，让魏梦的SaaS生态更有价值。
一个典型的例子就是借助海鼎的信息管理方案，成都远洋太古里推出了悠悠里会员小程序、AI独立积分、无意义停车、智能收银POS、智能导购等功能。类似的数字案例也出现在成都国际金融中心、成都优品岛广场等线下商业地标。
随着魏梦和海鼎资源的开放，一个更完整的全渠道解决方案将会出现。更重要的是，微盟的能力还将进入更多的场景和业态，进而助力线下经济的复苏。
今年9月，国务院办公厅发布《关于以新业态新模式引领新型消费加快发展的意见》。加快传统线下业态的数字化转型升级，促进线上线下消费的高效融合，是《意见》的重点内容。在10月份商务部召开的零售业创新发展现场会上，零售业数字化转型、线下与线下产业融合也被提到了一个新的高度。传统百货商场和购物中心的转型升级是未来发展的重点，海鼎的客户资源显然属于这个范围。
在这种背景下，魏梦相当于通过收购海鼎迅速切入线下经济的“新蓝海”，其全频道数字化能力可以在产业转型过程中发挥更大的作用。
之所以说微盟的收购动作是“四两拨千斤”，其逻辑在于：投资并购确实是TO B企业扩张的有效手段，但微盟的资本动作并非“广撒网”，而是高度结合自身基础、战略发展、以及市场需求的结果。资本动作既帮助微盟完成场景、业态、服务链路上的拓展，同时也让其成功捕获新的风口。
根据魏梦中期财务报告，上半年经调整的收入达到10.5亿元人民币，同比增长59.9%，经调整的净利润同比增长77.4%。这样的增长和线下商务的数字化趋势是分不开的，而且浪潮显然还在上涨。
面对新的蓝色海洋，魏梦已经完成了几次投资并购，并将其能力扩展到更广泛的范围。它的定位不再是“帮商家在微信上做生意”那么简单，而是通过不断的渗透成为数字转型的关键参与者。随着浪潮滚滚而来，魏梦再次领先。