美国司法部也拍了 12亿结算后 瑞幸的麻烦才刚刚开始
瑞幸咖啡交易诈骗案取得新进展。
当地时间12月17日凌晨，美国证券交易委员会(SEC)表示，针对欺诈指控，一度打击中国股市的瑞幸咖啡同意支付1.8亿美元（约11.77亿人民币）达成和解,欺诈事件终于尘埃落定。
其实瑞幸的困境还远没有结束。
瑞幸仍然面临着来自美国司法部的调查，还有超11亿元的信托资金或将难以收回，甚至券商也可能受到牵连。
瑞幸困局：
送走SEC，迎来美国司法部
12月17日凌晨，据多家国内外媒体报道，当地时间周三，SEC表示，瑞讯咖啡同意支付1.8亿美元(约合11.77亿元人民币)了结欺诈指控。
此时，瑞幸已在纳斯达克停牌五个多月。
北京时间12月17日上午，瑞幸咖啡官方微博也发表声明称，公司及已与SEC就部分前员工涉嫌财务造假事件达成和解。门店运行稳定正常。瑞幸将继续配合监管，把合规作为重中之重。
从这份平和的声明中可以看出，瑞幸咖啡诈骗案终于尘埃落定。
然而，也是在12月17日，瑞讯咖啡的联合清算人向目的是促进瑞幸咖啡债务重组，使公司能够持续经营。开曼群岛大法院提交了一份报告(以下简称为《报告》)
《报告》披露的信息显示，瑞幸咖啡的烦恼远未结束。
第一，与SEC达成和解，意味着瑞幸咖啡能够免于SEC的起诉，但美国司法部已经对瑞幸咖啡展开调查。
根据《报告》，美国司法部在瑞幸于2020年4月2日向SEC披露不当行为后联系了瑞幸。司法部表示，已开始对瑞幸的不当行为进行调查。围绕此次调查，瑞幸一直与司法部保持定期联系。
截至2020年12月17日，司法部未对瑞幸处以任何罚款。但司法部的调查仍在进行中，瑞幸将在中国法律允许的范围内继续与司法部合作。
第二，瑞幸咖啡曾投资超11亿元人民币给两家信托基金，这笔资金很可能面临赎回困难。
《报告》显示，2020年4月中旬，在时任CEO被停职、管理团队与报告关系发生变化后，公司董事会和现任管理层确定了两个信托投资项目，即瑞幸咖啡成立的厦门信托和云南信托。
厦门信托成立于2020年3月12日，期限12个月，信托投资总额6亿元，瑞迅投资5.9亿元。厦门信托的资金将用于投资神舟UCAR控股的宝和汽车伊势公司的应收账款。
但是这笔应收账款没有担保，租赁物的所有权也没有保证。这些资产仍归伊势公司所有，而不是瑞讯。
根据信托文件中的约定，宝沃汽车向厦门信托支付利息，年利率为6.1%。
云南信托成立于2020年3月17日，期限24个月，总额6亿元，瑞幸投资5.5亿元。全部资金用于投资友盛公司46.15%的股份，友盛以神舟40.36万股作为担保。
在目前，宝沃汽车深陷亏损泥潭，厦门信托涉及的应收账款又缺乏担保。和神州优车也已经被新三板强制摘牌,股票失去了真正的价值。截至2020年8月31日股票停牌时，股价跌至0.99元。
瑞迅咖啡总投资11.4亿，面临难以赎回的风险。对于负债累累，需要缴纳巨额罚款的瑞幸来说，更是雪上加霜。
中金、瑞信是否会遭到处罚？
也是在12月17日，北京证监局公布了处罚决定。
中国证券(601066)发布的一份研究报告存在研究基础不足、研究方法不够专业谨慎等问题。北京证监局决定对该研究报告署名证券分析师武超则、金戈采取监管谈话的行政监管措施。
就在半个多月前，中信建投因调研报告问题，收到北京证监局下发的“责令改正”通知。
北京证监局在责令改正的通知中指出，中信建投的研究报告存在以下问题：
第一，研究基础不足。研究报告参考资料为电子平台个人账户上传的文章，未经标准化信息源确认，关键数据交叉验证不足，数据基础不健全；
二是研究方法不专业谨慎，分析逻辑客观性不足，从而预测数据，假设结论的主观推定。
今年年中，证监会和证券业协会也对券商研究报告的合规性展开了一轮审查。这意味着从今年开始，对券商研究报告的审查越来越严格。
然而，今年1月底，溧水公司发布瑞幸卖空报告后，瑞幸咖啡IPO的联合承销商为——中金公司与瑞信银行，均发报告坚称其没有造假。
CICC表示，卖空报告中的基层调查数据代表性不足，单店观察天数、收据等样本少，卖空报告对适用于门店消费的包装产品增值税税率理解有误，关于单店虚增广告费用和利润的指控主观，支持瑞幸咖啡。
该报告的作者是的分析师卢若尘和王。卢若尘于2012年和2014年加入CICC。她之前在东方证券工作，获得CFA资格。王2017年9月入职，2019年12月刚刚取得分析师资格。他一直为CICC工作。
瑞信在报告中指出，泗水发布的匿名报告中记录的所谓11260小时视频占瑞幸咖啡2019年第4季度总营业时间不到0.3%，不具有代表性。同时，考虑到瑞迅咖啡所有订单都是网上做的，由第三方支付，瑞迅咖啡很容易提供相应的证明。
CICC和瑞信的问题和中信建设投资一样吗？