E基金为什么会吸引超过2300亿的创纪录认购？
爆发往往意味着市场情绪的高点，也意味着投资难度的增加。投资者不应将过去的收益等同于未来的收益。尤其是在今年的环境下，我们应该降低期望值
文 《财经》 记者 黄慧玲
编辑陆玲
基金圈又一历史记录刷新。据渠道消息，以E基金副总经理冯波为首的新基金E基金竞争优势企业于1月18日发行，认购量超过2300亿。这个数字远远超过了去年鹏华智谋选定的1357亿元，创下基金申购新纪录。
“我买了10万，分配到6179.57元，占6.18%。”有投资人这么说。按此计算，新基金最终认购金额约为2427亿元。
从渠道反馈来看，E基金并非没有期待。发行前夕，记者《财经》从相关渠道获悉，根据各销售渠道反馈，E基金预计配售比例在15%左右，即认购金额1000亿元。渠道负责人还向客户建议：“从未投资过基金的，可以参与不少于1万的配售，体验大牌基金公司优秀基金经理的专业理财水平，探索新的投资方向。”
最近新发行的基金市场异常火爆，爆款频繁。除了E基金的竞争优势企业外，广发、华泰白锐、博世拉基金发行的新基金将在一天内售罄。
“爆炸往往意味着市场人气的高点，也意味着投资难度的增加。投资者不应将过去的收益等同于未来的收益。尤其是在今年的大环境下，更要降低期望值。”一位资深基金评估员指出。
《财经》记者梳理了鹏华的巧妙选择和兴泉的恰当性，刷新了之前大众的认知，发现爆炸的诞生与a股市场高度相关。在产品出来之前，优秀的基金经理们经历了很长一段时间的“非爆炸”状态。发行前夕，市场经历了持续大幅上涨，发行后市场分阶段调整。仅从上述两只新爆基金的发行点来看，都是市场的拐点。
也有业内人士认为，这是投资者对公募基金和市场信心的体现。在综合注册制的背景下，结构性市场的特征将更加突出。作为一个专业化的资产管理机构，公募基金的作用和能力已经初步显现，未来还会进一步显现。
爆款基金是否意味着市场拐点？
冯博是E基金新任副总裁，担任基金经理11年的老将。从单年来看，他的基金业绩并不突出。但长期以来，管理时间最长的E基金引领行业，11年回报率37.7%，年化回报率15%。基金经理的成熟度和业绩都处于行业前列。
长跑运动员往往被市场低估，冯博也是。在发行新基金之前，冯博在个人投资者中的受欢迎程度并不被认为是行业内的“顶流”。去年三季度末，他的管理规模为145亿元。与E基金的其他几位副总裁相比，冯波的管理规模是最小的。此外，其中95亿来自去年2月发布的E基金研究征集。
让人唏嘘的是，E基金研究精选首募规模达到166亿份。但在开通赎回申请后，被大量赎回。截至去年第三季度末，净赎回份额达到近100亿份，仅剩下69亿份。一只基金的净值上升得越高，赎回就越多。目前E基金的研究选拔收入是80%，提前赎回的市民可能会后悔。
为什么这么一个长期被投资者忽视，仓促赎回的异地恋基金经理，在这个时候会发出数十亿的吸金爆炸？在业内很多人眼里，最合理的解释就是市场情绪。
回想上一次创下纪录的鹏华智谋评选经理王，他也和冯波经历了类似的心路历程。这位老将默默工作了十年，去年连续发行了几只基金，在7月份的狂潮中突然走红。
但回顾王的多只基金发行的时候，我们会发现，最大的一次爆发，诞生在当时市场的舞台高点。如下所示：
">从上图可以看到，鹏华匠心精选与易方达竞争优势企业成立之前，沪深300指数几乎以90度的方式，拉出了一条长长的上涨直线。
更久远的案例是2018年的兴全合宜。募集之前，市场出现了11连阳，最终兴全合宜以300亿元规模轰动一时。基金成立后不久，市场便掉头向下，经历了长达一年的熊市。
抱团行情或将持续？
梳理兴证全球与鹏华基金的爆款案例，可发现一些令人担忧的共同之处：发行之前市场都经历了大幅上涨，且发行后市场都出现了阶段性调整。仅从这两款刷新认知的爆款基金发行点来看，都是阶段性行情的重要拐点。
不过，亦有机构人士认为，近几年公募基金赚钱效应明显，吸引大量新增资金借道基金入场，也进一步加强了公募基金在市场中的影响力。近期新发基金爆款不断，短期内仍将驱动着抱团行情的继续演绎。
根据wind数据统计，2020年初至今，共有9只基金单日认购总规模超500亿份。今年以来，有数据可统的发行规模已达1864亿份。
“募集非常火爆不意味着一定是市场高点，但一定意味着投资者对基金和市场的信心。而且即使市场处于高点，也不意味着市场在阶段性顶部，这取决于具体的市场演绎。但的确市场顶部区域通常是投资者对市场充满信心的时候，基金募集形势很好，市场也在这个时候掉头向下。”上海证券基金评价中心总经理刘亦千告诉《财经》记者。
一位资深基金研究人士向《财经》记者表示，资管新规对于整个中国的财富管理市场的影响逐步显现，公募基金的规范和业绩作为标杆凸显出来。“从两千多亿里可以看到投资者的信任和期望。全面注册制的大背景下，结构性行情的特征将会更加凸显。公募基金作为专业化资产管理机构，作用和能力已经得到了初步的显现，未来还会得到进一步的显现。”
该人士提及的结构性行情，也与近期市场热议的抱团行情相关。关于抱团的可持续性仍在争议中，而包括冯波在内的基金经理们早已对投资者做出提示，应放低今年的投资预期。
此前，冯波曾在直播中表示：“明年可能是相对复杂的一年。一方面经济情况表现很好，另一方面估值在提升。对于明年，我们应该降低投资预期，回到正常的预期状态。”
1月18日晚间，易方达基金发布冯波的公开信，其中写道：“我们对中国股票市场的中长期趋势保持乐观……多做研究，少做博弈，以行业和企业的中期确定性去应对市场的短期不确定性，努力实现基金的长期稳定回报。”