信托业增资热潮:机构增资计划陆续落地 大规模增资频繁 招兵买马现象
最近中粮资本(002423。深交所)宣布，已完成中粮信托增资16亿元的相关工商变更手续。中粮信托的注册资本从23亿元增加到28.31亿元，中粮资本的持股比例也从76%增加到80.5%。增资的目的是帮助中粮信托拓展业务空间，促进转型，也是为了帮助中粮信托满足监管机构对信托的要求
其实这也是2020年以来行业出现小高潮增资的重要原因。随着行业需求和规模的增加，各机构纷纷增资“装弹”；同时，这也是在监管环境下，为满足与业务挂钩的需求而进行的一种融资调整行为。从这次增资热潮来看，大规模增资和引进战略投资者是行业的特点。
中粮资本16亿增资中粮信托动作落地，拓展业务空间提升风险抵御力
具体看中粮信托这次增资趋势。中粮资本公告称，目前已向中粮信托增资，自有资金16亿元，并已完成相关工商变更手续。中粮信托注册资本从23亿元增加到28.31亿元。增资后，中粮资本的出资比例从76.01%提高到80.51%，中粮金融有限公司和蒙特利尔银行的出资比例分别相应稀释到3.25%和16.24%。
此次增资计划最早于2020年11月公布。中粮资本披露向中粮信托增资的公告。16亿元增资中，5.31亿元计入中粮信托注册资本，其余10.69亿元计入中粮信托资本公积。
对于增资的目的，中粮资本也明确强调，基于其整体发展战略和信托业转型的背景，有利于拓展中粮信托的业务发展空间，促进业务转型，提高盈利能力，也有助于中粮信托在信托公司注册资本和净资本方面满足监管机构对审慎监管指标和风险控制的要求。
中粮资本作为中粮的上市平台，旗下拥有中粮人寿、中粮信托、中粮期货、钟毅保险经纪、中粮基金、龙江银行等多个金融板块。因此，中粮信托以中粮集团和中粮资本的业务布局为基础，从增资后的趋势和目标来看，将其发展蓝图表述为：依托中粮集团的产业链，打造供应链金融品牌业务，提高资本市场和标准化产品的投资和研究能力，发展标准化业务和投资业务。同时，探索创新产融结合的农业金融新模式。
那么，中粮信托目前的表现如何？中粮信托2020年未经审计的财务报表显示，总收入8.26亿元，同比增长51%，手续费及佣金收入达到7.99亿元，同比增长129.84%，利润3.03亿元，同比增长139%。
“信托机构增加资本，一方面提高资本水平，在当前环境下促进转型，应对转型压力，同时增强实力拓展业务，特别是主动管理业务，满足客户的财务需求；另一方面，注重提高抵御风险的能力，缓解流动性风险。”一位信托行业的研究员向蓝鲸保险指出，“随着规模的扩大和市场需求的变化，每个信托机构都会根据自身的需求和节奏，选择合适的时机，适当增强资本实力”。
行业迎增资小高潮，现大额增资、积极引战投方特征
中粮信托增资计划于2020年启动，2020年也是行业增资的高潮。根据福利金融信托研究所的数据，从2011年到2013年，超过30家信托机构在2014年和2015年增加了资本。年内，19家和9家机构分别增资，增资频率在2013年至2015年波动后，2016年资本规模
但在2020年，信托机构增资的下行趋势被扭转。去年，共有10家信托机构完成增资或获批。与此同时，9家机构宣布计划增加资本或引入战争投资。这次要增资的中粮资本是2020年增资的机构之一。
="one-p">针对于2020年的增资回暖现象，信托业内人士进一步补充，监管动态也是重要影响因素之一，2020年5月，银保监会下发《信托公司资金信托管理暂行办法（征求意见稿）》，其中多条内容，将信托公司业务推进与资本金情况挂钩。如“信托公司管理的全部集合资金信托计划投资于同一融资人及其关联方的非标准化债权类资产的合计金额不得超过信托公司净资产的百分之三十”“信托公司以自有资金直接或间接参与本公司管理的集合资金信托计划的金额不得超过信托公司净资产的百分之五十”等相关内容。相关约束要求使得部分信托机构启动增资以保障业务规模。
此外，上海律师协会信托专业委员会副主任冯加庆补充指出，目前监管对于保险公司考核的要求逐步增加，但部分信托机构在个别领域可能存在欠缺的情况，因此通过增资的形式予以弥补。
而从这次行业整体的增资动向来看，与往年相比，也呈现出其特点。首先，大额增资的现象明显，如建信信托，在2020年完成增资后，建信信托注册资本增至105亿，五矿信托的增资方案为将注册资本从60亿元增至115亿元，华信信托拟增资34至68亿元，增资后注册资本将达到100至134亿元，百亿资本信托机构行列再度壮大。
“增资额度的提升，是伴随着信托机构规模越来越大，展业所需资金也就逐步提升，即便是与此前同比例增资的情况下，具体的增资金额也在逐渐增多”，冯加庆分析道。
另一方面，在此次增资潮中，引入战略投资者也是信托机构重点选择的增资路径，如山西信托、民生信托、华澳信托、云南信托等，均表示拟引入战略投资者，同步进行增资。
“对于部分信托机构而言，无论从业务角度还是从行业角度来说，引入战略投资方都可以提升自身的风险抵御能力”，冯加庆指出。“引进战略投资者利于通过更加多元化的股权结构完善公司治理结构，同时也是引入新资源，尤其是选择实力雄厚的股东，促进形成协同效用”，前述信托业内人士补充提出。
值得注意的是，进入2021年，除在上年公开增资计划的信托机构完成动作外，也有其他信托机构开启增资，如在1月20日披露非公开发行A股股票预案的浙江东方，拟募资资金中，16.99亿元用于向浙金信托增资。
对于进一步的行业动向来说，业内提出，一方面2020年信托机构启动的增资方案会伴随着监管审批逐步落地，而在《新规》正式落地后，或有更多机构加入到增资队伍中；另一方面，伴随着有需求的信托机构完成一轮增资，行业增资规模或较2020年有所回落。
“从目前信托机构发展的角度来看，除存在个别进行重组和被接管的信托机构外，行业内机构总量是会保持在稳定不变的状态”，冯加庆分析指出，“而在这一背景下，面对行业的业务规模的需求，以及监管的需求，信托机构的注册资本还是会整体呈现上行的趋势”。